关于上市公司存货计价方法--中国演讲网

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【摘要】存货是一个公司流动资产的重要组成部分，是企业生产经营过程中必不可少的。存货计价方法的不同将直接影响企业的三大财务报表、各项财务指标，投资决策，融资计划等，企业也可以用此进行税收筹划，盈余管理，其选择的适合与否至关重要。存货的日常核算可以采用计划成本法和实际成本法。最新的企业会计准则规定企业应当采用先进先出法、加权平均法或者个别计价法确定发出存货的实际成本，取消了后进先出法。本文通过对上市公司存货计价方法的选择进行分行业的调查统计，从采用后进先出法的企业入手，分析影响存货计价方法选择的潜在因素，并指出后进先出法的取消是一种必然，对我国资本市场不会造成较大的影响。各个企业应该根据自身及行业的特点选择新的会计方法。计划成本法作为一种适合制造企业的方法，予以推荐。
本文的研究结论对于日后上市公司存货计价方法的选择具有一定的借鉴和参考价值。

关键词：存货计价方法，新会计准则，后进先出法，计划成本法
The Choice of Corporate Inventory Accounting Methods
Abstract

For many companies, inventory represents a large portion of current assets, and becomes one of the most necessary parts. The accounting method that a company decides to use to determine the costs of inventory can directly impact the balance sheet, income statement and the statement of cash flow. It can also affect the earning per share and other financial indices, even the investment plans. It’s important for all the corporations. And since 2007, the cost of inventories is determined on the FIFO, the specific identification method or weighted average basis by the newest accounting standards, canceling the LIFO. This paper studies the choices of companies on inventories based on 2005 annual financial data of companies in stock market in China, and tries to find out potential determinants of corporate inventory accounting decisions, the reasons why the LIFO is canceled and the effect on the economics and securities markets. The findings suggest that it’s necessary to cancel the LIFO. When the companies select the methods again, they must make the choices according to themselves.

Key words: inventory accounting methods, the newest accounting standards, the LIFO, standard costing

目 录
一、序言••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••1
二、文献综述••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••1
三、上市公司存货计价方法选择的分行业数据统计••••••••••••••2
四、新准则关于存货计价方法变化的原因及影响••••••••••••••••5
（一）选择后进先出法企业的特点及动因分析••••••••••••••••••5
（二）案例分析••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••6
（三）新会计准则变化的原因及影响••••••••••••••••••••••••••9
五、存货计价方法的选择•••••••••••••••••••••••••••••••••••10
（一）存货计价方法选择的总体描述•••••••••••••••••••••••••10
（二）计划成本法的适用性及优缺点•••••••••••••••••••••••••10
六、结论与本文局限性•••••••••••••••••••••••••••••••••••••12
（一）结论•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••12
（二）本文局限性•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••12
附录•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••13
资料来源和参考文献•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••14
一、 序言
根据《企业会计准则第1 号——存货》，存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。具体来说，存货包括各种原材料、在产品、半成品、产成品、商品以及包装物、低值易耗品、委托代销商品等。
存货是企业资产的重要组成部分，是给企业带来经济效益的重要资源。存货处于不断购买、耗用和销售之中，具有较强的流动性，它的数量及其价值的确认（即存货计价问题）至关重要，将直接影响企业年度报表中的资产价值，企业当期、后期利润，企业的各项财务指标，企业经营成果的反映，企业的各项投资决策，筹资融资计划，甚至可以利用不同计价方法的选择进行税收筹划，盈余管理，从中获益。因此各上市公司披露的信息是否客观、公允的反映企业的财务状况、经营成果一直是投资者关注的焦点，它所披露的各项资产的价值、利润及其他财务指标是影响投资者对企业的信心及是否进一步投资的关键。
存货的计价方法有很多种，常见的有：个别计价法、先进先出法、加权平均法、移动加权平均法、后进先出法、计划成本法、售价法等。而在最新的企业会计准则中取消了后进先出法，是存货计价领域的一次重大变革。本文试图从我国上市公司存货计价方法的选择着手，以在上海证券交易所上市的800余家公司所披露的2005年财务报表为基础，分行业进行存货计价方法选择的统计，主要关注采用后进先出法的各个企业，通过数据比较，提出影响存货计价方法选择的潜在因素，分析新准则的变革对企业产生的影响，及新准则取消后进先出法的原因，同时对各个企业在放弃后进先出法后，存货计价方法的再次选择提出建议，各企业要根据自身实际情况全面考虑后作出选择。对于计划成本法这种适合制造企业的方法予以推荐。本文的目的是为新准则下存货计价方法的选择提出合理的建议。
本文主要分为以下几个部分：上述序言部分是对本文研究的内容、目的、意义的介绍；第二部分是文献综述；第三部分是实证分析，通过对于沪市800余家企业存货计价方法的统计，观察存货计价方法在各行业的使用情况；第四部分从采用后进先出法的企业入手，关注最新的企业会计准则关于存货计价方面的变化，包括使用后进先出法企业的特点及动因，具体案例，新准则变化的原因及影响；第五部分是对各企业新会计方法的选择提出建议；第六部分是结论和本文局限性。

二、 文献综述
会计方法的选择一直是各企业关注的焦点。管理者总要在财务报告的高利润和报告低利润所带来的税收收益、低现金流出之间进行选择，而这种矛盾在存货计价方法的选择中有更深刻地体现。在物价持续上涨的情况下，后进先出法可以使当期发出存货的成本升高，利润降低，延迟企业交纳所得税，减少通货膨胀对企业带来的不利影响，增加企业后劲，提高企业抵御风险的能力；先进先出法会使企业有较高收益,增强投资者和债权人对企业的信心，但会增加企业税负水平，可能导致资本分派过度，对企业的长期经营不利。合理的选择存货计价方法对企业的经营成果有着重要的影响，故国内外有很多学者对其进行研究。
首先，王竹泉认为存货计价方法选择需考虑存货的特点、管理要求、对企业财务的影响、对企业经营管理和业绩评价的影响等多方面因素，而任何一种方法都难以兼顾各方面的要求。存货计价方法的选择存在着难以调和的矛盾。他提出通过设置“后进先出法计价准备”和“后进先出法利润调整”账户，同时列报两种不同存货计价方法核算的结果，即存货的日常核算采取先进先出法，期末时再采取后进先出法对其进行调整。左刚则从存货计价方法的选择对企业经营成果的影响这一角度入手，提出后进先出法是当前我国存货计价较为理想的方法。王延明和鹿美遥以存货计价方法选择为例分析了企业如何选择会计政策的问题。提出当企业不考虑税收利益时，存在薪酬计划和处于债务违约边缘的公司将选择先进先出法；面临较大政治成本的公司（一般为规模较大的企业）将选择后进先出法；当企业考虑税收利益时，管理者权益比例较高且财务杠杆比例较低的公司将选择后进先出法。最后,文章指出在进行会计政策选择时,还必须综合考虑政府政策的影响。
新准则的变化引起了更多学者的关注，许骞、杨荣本从新准则规定存货发出计价方法对利润的影响开始分析了采取新方法的现实依据及原因，进而讨论了新规定的影响和意义，指出存货计价方法的变革是符合存货流转、我国经济实际情况及国际会计准则的。段明佳、蔡利、牛颖则认为对于原来一直采用“后进先出法”的企业，应该合理选择存货计价的会计计价政策，健全详细的存货记录，以便使用新的存货计价方法。提出发出存货的计价方法应该以“先进先出法”为主，“个别计价法”与“加权平均法”两种计价方法结合具体情况兼用。
国外也有很多学者致力于存货计价方法的实证研究。Hunt(1985)通过对1974-1975年高通货膨胀时期的美国公司进行调查，对六个变量，即：管理者的薪酬制度、可用于股利支付的留存收益、公司的资本状况、负债状况、收入和财务费用的比率、管理者的权益比例进行关注，得出管理层的奖励机制与存货计价方法的选择没有直接关系；由于借款的限制性条款的存在，采用后进先出法的企业一般具有负债少（流动资产与流动负债比率高）、收入与财务费用比值较高、公司资本较大的特点。Morse Richardson（1983）通过对于 1938-1978年41年间企业存货计价方法的研究提出，税收是影响企业选择会计方法的一个重要因素，公司的规模也是通过税收收益影响存货计价方法的选择（公司规模越大越有可能选择后进先出法）。Narasimhan则提出公司的规模、公司的结构、资产负债率、存货占流动资产的比率都会影响企业存货计价方法的选择，并给出公式：
Pr(LIFO)=b0+b1(SEG)+b2(INVCA)+b3(LEV)+b4(CAP)+b5(SIZE)+e ，
指出企业的分部或子公司较多、存货占流动资产比重较小、资产负债率较低、公司规模较大的企业易采用后进先出法。

三、上市公司存货计价方法选择的分行业数据统计
本文采用的统计方法是通过查阅各上市公司的年度财务报表附注，将其所选用的存货计价方法列示出来，分别统计每个行业中使用各种存货计价方法的企业的个数，继而计算出每种方法在各个行业使用的百分比及总体使用情况。
通过调查统计，我们发现，大多数企业在存货计价方法的选择上出现趋同，当然不同行业由于各自经营的性质、特点不同也各具特点。存货计价方法选择的总体统计数据见表3-1。
表3-1 上市公司存货发出计价方法总体分布情况

加权平均法	移动加权平均法	先进先出法	实际成本法	后进先出法	个别计价法
75.38%	4.82%	8.25%	2.54%	1.02%	9.26%

数据来源：对沪市上市公司2005年财务报表附注中披露的关于存货发出计价方法的数据统计

从统计的数据中我们可以看出，绝大部分企业采用了实际成本法进行存货的日常核算，达到96%，其中75%选择了能在市场价格上涨或下跌时使计算出单位成本平均化的加权平均法；先进先出法、个别计价法和移动加权平均法分别有8%、9%、5%的使用率；在本次新颁布的企业会计准则中不再予以采用的后进先出法有1%的使用率，有一定使用范围。计划成本法有4%的使用率。
本文将沪市800余家企业分成20个行业，分别是：农林牧渔业、采掘业、食品饮料业、纺织服装与皮毛业、木材家具业、造纸印刷业、石油化学塑胶塑料业、电子业、建筑业、机械设备仪表业、医药生物制品业、金属非金属业、电力煤气及水的生产和供应业、房地产业、信息技术业、批发和零售贸易业、传播与文化产业、交通运输仓储业、社会服务业、综合类。分别按照各个行业统计存货发出时所采用的会计方法，数据见表3-2，表3-3。

表3-2 上市公司存货发出计价方法的分行业统计表
	信息技术业	采掘业	传播与文化产业	电力、煤气及水的生产和供应业	批发和零售贸易	房地产	木材家具
加权平均	75.51%	58.33%	75.00%	69.44%	53.57%	51.35%	100.00%
移动加权平均	6.12%	8.33%		8.33%	7.14%
先进先出	6.12%	16.67%		16.67%	25.00%	13.51%
实际成本				2.78%		16.22%
后进先出	2.04%	8.33%
个别计价	24.49%	16.67%	25.00%	2.78%	23.21%	29.73%
	机械、设备、仪表	建筑业	金属非金属	石油、化学、塑胶、塑料	农、林、牧、渔业	电子	食品、饮料
加权平均	69.64%	71.43%	89.55%	91.03%	92.31%	88.89%	88.24%
移动加权平均	5.36%	9.52%	2.99%	3.85%	3.85%	3.70%	2.94%
先进先出	0.89%	4.76%		5.13%	15.38%	3.70%	2.94%
实际成本	0.89%	14.29%	4.48%				2.94%
后进先出			1.49%	2.56%	3.85%
个别计价	9.82%	4.76%	1.49%	1.28%		3.70%	2.94%
	医药、生物制品	造纸、印刷	社会服务业	纺织、服装、皮毛	交通运输、仓储业	综合
加权平均	84.21%	100.00%	76.47%	86.11%	58.97%	77.08%
移动加权平均	5.26%	5.56%	11.76%	5.56%	5.13%	2.08%
先进先出	3.51%	5.56%	29.41%	8.33%	15.38%	12.50%
实际成本					10.26%	2.08%
后进先出					2.56%	2.08%
个别计价	5.26%			8.33%	17.95%	8.33%

	整体平均值	信息技术业	传播与文化产业	电力、煤气及水的生产和供应业	批发和零售贸易	房地产	木材家具
标准成本	0.51%
计划成本	3.93%			8.33%
售价法	1.90%				17.86%
	机械、设备、仪表	建筑业	金属非金属	石油、化学、塑胶、塑料	农、林、牧、渔业	电子	食品、饮料
标准成本	0.89%			1.28%		3.70%	2.94%
计划成本	15.18%	4.76%	2.99%	1.28%		3.70%
售价法							2.94%
	医药、生物制品	造纸、印刷	社会服务业	纺织、服装、皮毛	交通运输、仓储业	综合	采掘业

四、新准则关于存货计价方法变化的原因及影响
（一）选择后进先出法企业的特点及动因分析
后进先出法从总体上来说采用的企业比较少，只有少数几家企业采用，而且分布于各个行业，云南云天化（600096）、吉林森林（600189）、太原化工（600281）、金瑞新材料科技（600390）、贵州盘江精煤（600395）、安源实业（600397）、天津港股份（600717）。在调查中发现，采用后进先出法的企业在其行业内部一般都符合毛利率较高、资产负债率较低、存货占流动资产（或资产）比重较小等特点（除太原化工、贵州盘江精煤的毛利率低于平均值，太原化工的资产负债率高于平均值，吉林森林的存货占资产比重高于平均值）。具体数据见附表1。在以下分析时认为价格上涨是我国经济发展的总体趋势。
企业的毛利率较高，在物价上涨的情况下，采用后进先出法会相对降低企业的净利润，毕竟各个上市公司要依据财务指标评价各位经理人业绩，评价公司的业绩，利润上不去，每股收益不好看，投资者也容易失去信心。同时在统计中发现，采用后进先出法的企业，没有一家是ST或*ST的企业，更证明了，在“退市”压力之下，没有哪家企业会拿自己的利润冒险。以采掘业为例，采用后进先出法的贵州盘江精煤（600395）各产品利润率只有12%—13%之间，（该企业选择后进先出法是综合考虑各项因素影响的结果，其中利润因素为非主要因素，所以认为利润率应该与该行业其他企业相当，这里作为反例出现）而采用其他方法的企业，如采用加权平均法的企业郑州煤电（600121）、兖州煤业（600188）、安徽恒源煤电（600971）、内蒙古伊泰煤炭（900948）主营业务利润率分别是40%、55%、36%、66%，就算假设贵州盘江精煤在2005年内经营不善（事实并非如此，2005年该企业主营业务收入实际增加值大于实际成本增加值），加之地理位置影响，也不至于使该企业的利润率比同等状况下的其他企业低这么多，况且我国煤炭行业的大环境是一样的。由此可见，后进先出法对于企业的利润还是有很大的影响，不是利润率很高的行业，还不一定能承受得住“退市”的压力敢使用这种方法。
资产负债率较高的企业不愿采用后进先出法，因为后进先出法计算结果会导致企业利润较低，资产价值较低，这将影响对企业偿债能力的评估，债权人的信心，加之如果融资时企业的状况不好，在订立债券合同时会有限制性条款，限制企业发放股利，要求企业有最低资本额予以保证，限制企业再借债等等，这使得负债相对较多的企业，不敢采用后进先出法，防止给企业日后的再融资带来困难。
存货占流动资产（或资产）比重较小，因为采用后进先出法，存货价值相对就会比其他方法计算的低，自然比值也就相对较低。但是单纯这一原因也很难解释为什么同行业中后进先出法与先进先出法企业存货占资产（流动资产）比重相差如此之大。而且一般理论上认为采用后进先出法的企业，存货与企业流动资产或资产的比值较大，这样才有相对较大的收益，才能弥补利润相对较低等带来的报表损失，而比值较小的企业适合采用先进先出法。但从统计数据中可以看出，事实并非如此，（在统计中发现只有农业企业相对符合这个特点，采用后进先出法企业的存货与资产比值大于平均值，但采用先进先出法企业的存货与资产的比值并非很小。）尤其是采掘业和交通运输仓储业。在这两个行业里，先进先出法下存货与资产比值基本是后进先出法的数倍甚至数十倍。天津两家企业对比情况见表4-1。

表4-1 两家企业相关财务指标对比情况

		存货占资产比率	存货占流动资产比率	总资产	存货	主营业务收入
母公司报表	天津港股份	0.05%	0.30%	5212461171	2820910	1036974729
	中储发展	8.25%	13.08%	3271135169	269784841	4120731925
合并报表	天津港股份	0.20%	0.96%	6390645764	12474806	2364943472
	中储发展	9.32%	13.92%	3625892049	337921211	5214572580